[매경] 2026.04.28(화) - 증시자금 블랙홀 된 ETF … 개별종목 주가 좌우 '큰손' 됐다

들어가며

국내 증시는 사상 최고치 구간까지 치솟았고, 그 중심에는 반도체와 ETF 자금이 있었다. 지수 상승 자체보다 더 눈에 띄는 건 자금이 몰리는 방식이 시장 구조를 바꾸고 있다는 점이었다.

오늘 고른 기사들은 ETF의 시장 지배력 확대, 코스피 6600 돌파, SK하이닉스의 초강세, 중국의 AI 칩 수입 확대를 한 줄로 잇는다. 돈이 어디로 몰리는지, 그 자금이 산업과 증시에 어떤 압력을 만드는지 확인할 수 있는 날이었다.

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① 증시자금 블랙홀 된 ETF … 개별종목 주가 좌우 '큰손' 됐다

증시자금 블랙홀 된 ETF … 개별종목 주가 좌우 '큰손' 됐다 - 매일경제

국내 ETF 시장 규모는 연초 300조원 수준에서 석 달 만에 400조원을 넘어 430조원대로 커졌다. 시가총액 비중은 아직 7% 수준이지만, 3월 기준 하루 평균 ETF 거래대금은 20조450억원으로 전체 증시 거래대금의 45%를 차지했다. AI와 반도체 같은 테마에 자금이 쏠리면서 LS일렉트릭, 효성중공업, 삼성SDI, 주요 코스닥 소부장 종목들에는 ETF 자금이 시총의 상당 부분을 차지하는 구조가 형성됐다. IMF도 이런 쏠림이 상승장에서는 탄력을 키우고 하락장에서는 기계적 매도를 강화해 변동성을 키울 수 있다고 경고했다.

가리봉늬우스 코멘트: ETF는 분산투자 도구지만, 시장 전체가 ETF 중심으로 움직이면 개별 종목 가격 발견 기능은 오히려 약해진다. 특히 시총이 작은 종목은 실적보다 편입 여부가 더 큰 재료가 되는 왜곡이 심해질 수 있다.

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② [속보] 코스피, 사상 최고치 경신 마감…6600고지 돌파

[속보] 코스피, 사상 최고치 경신 마감…6600고지 돌파 - 매일경제

27일 코스피는 전일 대비 139.40포인트 오른 6615.03에 마감하며 6600선을 처음 돌파했다. 중동 리스크 완화와 실적 기대, 정책 모멘텀이 동시에 작용하며 투자심리가 살아났고, 반도체와 전력기기 업종이 지수 상승을 주도했다. 삼성전자와 SK하이닉스가 강세를 보였고, 한미반도체와 LS ELECTRIC, 효성중공업 등도 크게 올랐다. 반면 2차전지 일부 종목은 차익실현 매물로 약세를 보이며 업종별 온도차도 분명했다.

가리봉늬우스 코멘트: 지수 신기록은 보기 좋지만, 더 중요한 건 상승의 폭보다 집중도다. 반도체와 전력기기처럼 돈이 몰리는 축은 더 강해지고, 소외 업종은 쉬어가는 전형적인 장세가 이어지고 있다.

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③ “130만닉스, 이날이 정말 오네요”…최고가 또 경신한 SK하이닉스

“130만닉스, 이날이 정말 오네요”…최고가 또 경신한 SK하이닉스 - 매일경제

SK하이닉스는 장중 131만원을 돌파하며 사상 최고가를 다시 썼다. AI 확산으로 고대역폭메모리 수요가 급증하는 가운데, 1분기 영업이익은 37조6103억원으로 전년 동기 대비 405% 늘었고 영업이익률도 72%를 기록했다. 매출은 52조5763억원으로 198% 증가해 시장 기대치를 웃돌았다. 삼성전자도 앞서 대규모 실적을 내놓은 만큼, 한국 반도체 투톱이 이번 사이클에서 산업 전체의 이익 레벨을 끌어올리고 있다는 해석이 나온다.

가리봉늬우스 코멘트: 지금 반도체 주가는 실적을 반영하는 수준을 넘어, AI 인프라 핵심 공급자로서의 희소성을 가격에 담고 있다. 다만 이런 구간일수록 숫자가 더 좋아져야 주가가 버티는 장이라 기대치 관리가 더 중요해졌다.

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④ AI칩 공격적 확보 나선 中 … 올 수입 증가율 대폭 오를듯

AI칩 공격적 확보 나선 中 … 올 수입 증가율 대폭 오를듯 - 매일경제

중국 기업들은 AI용 고성능 칩과 첨단 제조장비 확보를 위해 수입을 빠르게 늘리고 있다. 블룸버그에 따르면 올해 중국의 전체 수입 규모는 전년 대비 5% 증가할 전망인데, 이는 지난 3월 전망의 두 배를 웃도는 수준이다. 지난달 반도체 수입 물량 증가율은 14%였지만 수입액은 54% 급증해 가격 상승과 고부가 제품 수요 확대가 동시에 나타났다. 중국이 AI 제품의 최대 공급국으로 떠오르고 있어도 첨단 반도체 같은 핵심 기술에서는 여전히 외부 의존도가 높다는 점이 드러났다.

가리봉늬우스 코멘트: 중국이 AI 경쟁에서 뒤처지지 않으려면 결국 칩과 장비를 더 사와야 한다는 뜻이다. 공급망 규제가 이어져도 돈이 계속 투입되는 한 반도체 상단 수요는 쉽게 꺾이지 않을 가능성이 크다. 끝.